由于釹鐵硼磁鐵的主要原料鐵非常便宜，稀土釹的儲藏量較釤多10-16倍，故其價格也較釤鈷磁鐵低很多。
釹鐵硼磁鐵的機械性能比釤鈷磁鐵和鋁鎳鈷磁鐵都好，更易于切割和鉆孔及復雜形狀加工。釹鐵硼磁鐵的不足之處是其溫度性能不佳，在高溫下使用磁損失較大，工作溫度較低。一般為80攝氏度左右，在經過特殊處理的磁鐵，其工作溫度可達200攝氏度。由于材料中含有大量的釹和鐵，故容易銹蝕也是它的一大弱點。所以釹鐵硼磁鐵須進行表面涂層處理。可電鍍鎳,鋅, 金, 鉻, 環氧樹脂等。
釹鐵硼磁鐵目前廣泛應用于工業航空航天，電子，機電，儀器儀表，醫療等領域。而且非技術領域使用也越來越廣泛，如吸附磁鐵，玩具，首飾等。